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COVID -19 : où en sommes nous ?

Compte rendu de notre WEB conférence du 22 avril, merci à nos participants !


Observations

Jusqu’à mi-février, portés par l’enthousiasme de 2019, les marchés ont prolongé leur progression, pensant que l’épidémie du Corona Virus serait circonscrite à la seule Asie. Mi-février, prenant conscience que l’épidémie mutait en pandémie, les principaux indices ont soudainement corrigé de 30 à 40% selon les zones géographiques, détruisant ainsi plus de 25 000 milliards de $ de valeur. Confrontés à une crise inédite dans son ampleur et sa brusquerie, les banques centrales et gouvernements ont pris des mesures de soutien de l’économie et injecté plus de 8 000 milliards de liquidité au niveau mondial. Rassuré par cet afflux, les marchés ont rebondi de 15 à 20% selon les zones à partir de mi-mars, effaçant ainsi une partie des pertes enregistrées depuis le début de la crise. Où en sommes-nous aujourd’hui ? L’appareil productif tourne au ralenti, de nombreux secteurs d’activité sont à l’arrêt et une bonne partie de l’humanité reste confinée… Les perspectives pour l’économie mondiale sont plus que jamais incertaines, tant il est difficile de mesurer l’ampleur de la récession à venir. Par ailleurs, nos indicateurs macro montrent que les principaux marchés actions sont désormais au-dessus de leurs moyennes historiques, probablement soutenus par l'espoir d’un redémarrage rapide de l’économie. Notre scénario central en U Une récession sévère en 2020 et un rebond progressif en 2021. Nos recommandations : Prudence !

  1. Diversifier son allocation géographique sur toutes les classes d’actifs

  2. Conserver : Fonds Euros, obligations court terme et liquidités

  3. Privilégier les actifs de qualité :

  • Entreprises à bilans solides avec des barrières à l’entrée et un avantage concurrentiel durable

  • Thématiques de croissance séculaire déconnectées du cycle économique : Robotique/ Intelligence Artificielle, Sécurité , Eau et Santé

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