Vers un accord historique ?

Vers un accord entre Washington et Téhéran ?

Les places financières européennes respirent enfin. Après trois mois d'un conflit enlisé, l'espoir concret d'un accord diplomatique imminent entre les États-Unis et l'Iran redonne de l'élan aux actifs risqués. Face à l'imminence des élections américaines de mi-mandat et à la pression politique liée au pouvoir d'achat, l'administration Trump semble pressée de sceller un accord, même jugé imparfait. Cette perspective de désescalade et de réouverture du détroit d'Ormuz a provoqué une chute des cours du pétrole, le baril de Brent plongeant de plus de 5% sur la semaine dernière et de plus de 7% ce lundi pour repasser sous la barre des 100 dollars. Par ricochet, le marché obligataire s'offre une bouffée d'oxygène : le rendement de l'OAT française à 10 ans se détend fortement sous les 3,7%, contre près de 4% au plus fort des tensions. Ces évènements ont permis au CAC 40 d'engranger 2,05% sur la semaine dernière, effaçant la quasi-totalité de ses pertes de l'année.

Nvidia : Très bons résultats face à des marchés blasés

Tous les regards étaient tournés vers le grand baromètre mondial de l'intelligence artificielle. Le géant américain a une nouvelle fois publié des chiffres trimestriels spectaculaires, affichant un chiffre d'affaires de 81,6 milliards de dollars, en hausse de 85% sur un an, et un bénéfice net plus que triplé à 58,3 milliards. Pourtant, signe que les attentes des opérateurs sont désormais stratosphériques, le titre a initialement reculé après sa publication, les investisseurs s'interrogeant sur la durabilité d'une telle croissance face à l'émergence d'une concurrence accrue (Google, AMD, Amazon). Malgré cette pause technique, la résilience globale des actions américaines reste entière. Le S&P 500 progresse de 0,88% sur la semaine dernière pour s'établir à 7 473 points, porté par la confiance globale dans les infrastructures physiques de l'IA et l'annonce par Nvidia d'un nouveau plan massif de rachat d'actions de 80 milliards de dollars.

Siemens : Un carnet de commandes historique

Dans un environnement industriel européen souvent jugé morose, le fleuron technologique et d'ingénierie allemand se distingue par sa solidité financière. Siemens a fait état d'un niveau de commandes record de 24,1 milliards d'euros pour son deuxième trimestre fiscal, marquant un bond de 18% en données comparables. Cette dynamique exceptionnelle est principalement tirée par la division « Smart Infrastructure », qui bénéficie des investissements mondiaux dans la modernisation des réseaux électriques et des infrastructures de centres de données. Si la direction concède une marge industrielle temporairement limitée à 15,4% en raison d'effets de change défavorables et de droits de douane, la visibilité à long terme reste particulièrement forte. Le groupe a ainsi pleinement confirmé ses objectifs annuels pour 2026. Cette publication rassurante a largement contribué à la performance du marché outre-Rhin et de la zone euro, l'Euro Stoxx 50 s'adjugeant une progression majeure de 3,29% sur la semaine dernière.

Chiffres de la semaine

Lundi

-

Mardi

Indice de confiance des consommateurs du Conference Board (États-Unis) et IPC core BoJ (Japon).

Mercredi

Variation de l'emploi ADP (États-Unis), demandeurs d'emploi (France) et stocks hebdomadaires de brut API (États-Unis).

Jeudi

Indices des prix PCE core (mensuel et annuel), PIB trimestriel (T1), inscriptions hebdomadaires au chômage et stocks de pétrole brut (États-Unis).

Vendredi

IPC et PIB trimestriel (France), IPC (Allemagne) et indice PMI de Chicago (États-Unis).

*Exprimé en devise locale.