COVID-19 : où en sommes nous ?
Compte rendu de notre WEB conférence du 4 juin, merci à nos participants !
Un mois de mai à l’écart des tensions…
En dépit de la crise sanitaire, du bras de fer commercial à nouveau engagé entre les Etats-Unis et la Chine et les récentes émeutes dans diverses villes américaines, les places boursières sont restées résolument haussières courant mai.
Ainsi, les principaux indices boursiers ont progressé sur le mois de :
+11% pour le Nasdaq
+7,90% pour le S&P 500
+5,10% pour l’Eurostoxx
+4,20% pour le CAC40
Le contexte :
Les marchés sont dopés par les plans de relance, les mesures de soutien des banques centrales et la poursuite du déconfinement. A cela s’ajoutent les phénomènes :
TINA (There Is No Alternative)
FOMO (Fear Of Missing Out).
Où en sommes-nous aujourd’hui ?
Malgré la première récession mondiale organisée :
Le S&P500 américain n'accuse plus qu'un retard de 5% sur son cours du 1er janvier,
Le Nasdaq 100 est à 1,4% de son record historique de février dernier.
Le CAC40 accroche les 5000 points aujourd’hui.
Le constat : Une vraie décorrélation s’est installée entre la trajectoire des marchés financiers et le chaos économique provoqué par le Covid-19
Nos indicateurs « macro » laissent entrevoir :
Les indices PMI US et européens rebondissent dans le sillage de celui de la chine,
La confiance des ménages est rompue et laisse entrevoir une perte de pouvoir d’achat sensible,
La volatilité retrouve des niveaux acceptables bien que les marchés restent sensiblement valorisés au-dessus de leurs moyennes historiques...
Nos recommandations : Prudence !
Privilégier la diversification géographique internationale sur toutes les classes d’actifs
Rester prudent : Fonds Euros, obligations IG, cash
Renforcer progressivement les actifs de Qualité :
Entreprises peu endettées, riches en cash, bénéficiant de barrières à l’entrée et d’avantages concurrentiels durables
Thématiques de croissance séculaire déconnectées du cycle économique : Robotique, Intelligence Artificielle, Sécurité , Eau et Santé
il manque quelques secondes mais l'essentiel est là ! :