Pétrole, envolée des taux et frissons sur l'IA

sinfonisite

14 sept.

3 min de lecture

Le pétrole enflamme les rendements

La semaine boursière a été dominée par le retour en force du risque géopolitique au Moyen-Orient. La prise de contrôle de points stratégiques en mer Rouge par les rebelles Houthis et les tensions persistantes autour du détroit d'Ormuz ont propulsé le baril de Brent à 105 dollars, signant une violente hausse hebdomadaire de 8,65%.

Ce nouveau choc énergétique complique la tâche des banquiers centraux en ravivant le spectre d'une inflation durable et importée. Aux États-Unis, l’inflation s'est fermement maintenue à 3,4% sur un an au mois d'août, douchant les espoirs d'accalmie.

Conséquence immédiate sur les marchés financiers : les rendements obligataires se sont lourdement tendus. Le taux américain à 10 ans frôle désormais la barre des 5%, tandis que l'OAT française à 10 ans culmine à 4,45%. Face à cette pression inflationniste, la Banque centrale européenne a été contrainte de relever son taux de dépôt à 2,5% ce jeudi. De leur côté, les investisseurs anticipent un comportement similaire de la Réserve fédérale américaine lors de sa prochaine réunion.

Coup de frein inattendu sur l'IA

Le principal moteur de la hausse des marchés depuis de nombreux mois traverse une zone de turbulences. Les dirigeants des entreprises pionnières de l'intelligence artificielle, à l'image des patrons d'OpenAI, d'Anthropic et de xAI, ont inquiété en appelant publiquement à un ralentissement urgent du développement des modèles les plus avancés.

Ces craintes ouvertement affichées quant à la difficulté de maintenir un contrôle humain sur la machine ont refroidi l'ensemble du secteur technologique. Pour les investisseurs, cette demande de pause inattendue soulève de lourdes interrogations : s'agit-il d'une véritable préoccupation éthique, d'un appel du pied aux régulateurs, ou bien du symptôme d'un modèle économique qui se heurte à des coûts de développement et d'infrastructure faramineux ?

Ce climat de doute a logiquement pesé sur la valorisation des géants du secteur, qui ont entraîné les indices mondiaux dans le rouge. Le Nasdaq cède 0,66% sur la semaine, tandis que le CAC 40 recule de 1,20%, effaçant au passage la quasi-totalité de la performance qu'il avait péniblement accumulée depuis le début de l'année.

Oracle, champion de la révolution Cloud

Malgré ce climat de fébrilité sur le secteur technologique, le géant américain Oracle a fait figure de valeur refuge en publiant de très bons résultats trimestriels, prouvant que la monétisation de l'intelligence artificielle est une réalité très lucrative.

Oracle a vu son chiffre d'affaires global bondir de 30%, porté par une dynamique commerciale exceptionnelle de sa division d'infrastructures Cloud, dont les revenus ont explosé de 121%. Les grandes entreprises mondiales s'arrachent actuellement ses capacités de calcul et ses serveurs, qui sont devenus indispensables pour faire tourner et entraîner les nouveaux algorithmes gourmands en données.

Preuve indéniable de cette demande insatiable et de l'excellente visibilité offerte à ses actionnaires, le carnet de commandes d'Oracle a atteint l’impressionnant niveau de 664 milliards de dollars. En fournissant les infrastructures critiques, les « pioches et pelles » de cette révolution numérique, le groupe démontre que l'écosystème de l'IA reste très porteur pour les fournisseurs de Cloud. Cette solidité opérationnelle offre ainsi une respiration bienvenue et un point d'ancrage rassurant aux investisseurs dans ce marché chahuté.

Chiffres de la semaine

Lundi

Production industrielle (Japon) et Nouveaux prêts bancaires (Chine).

Mardi

Taux de chômage et Production industrielle (Chine), IPC (France) et Indice ZEW (Allemagne).

Mercredi

Décision de la FED sur les taux d'intérêt, Ventes au détail et Stocks de pétrole brut (États-Unis), IPC (Royaume-Uni).

Jeudi

Décision de la BoE sur les taux d'intérêt (Royaume-Uni), IPC (Zone Euro) et Inscriptions hebdomadaires au chômage (États-Unis).

Vendredi

Décision de la BoJ sur les taux d'intérêt et IPC (Japon), Ventes au détail (Royaume-Uni).